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机械行业动态:铁总首提《货运增量行动方案》 关注中报业绩催化

时间:2018-07-07 07:26:03  来源:本站  作者:

  中金机械组合上周上涨2.55%,同期机械板块上涨0.68%,沪深300指数下跌4.28%。本周我们建议优选中报业绩高增长/超预期改善的公司。本周投资组合为A 股恒立液压、浙江鼎力、金卡智能、精测电子;H 股中国中车。本周组合无调整。

  中报披露在即,关注业绩确定性高增长及超预期改善公司。上市公司中报将在未来两个月集中披露,考虑到市场风险偏好下降,我们建议投资者重点关注中报业绩确定性高增长或超预期改善的公司。首先,优选高景气行业龙头,重点关注上半年销量高增长的工程机械板块(三一重工、恒立液压);受益于天然气推广利用加速的天然气装备板块(金卡智能、中集安瑞科-H);受益于全球产能转移的面板、半导体设备板块(精测电子)。同时,我们也建议投资者关注二季度环比改善明显的浙江鼎力、中国中车-H 等。

  铁路装备:铁总首提《货运增量行动方案》,机货车招标望超预期。2018 年7 月2 日,国务院政策例行吹风会首次正式提出《2018 年-2020 年货运增量行动方案》,规划到2020 年,全国铁路货运量达到47.9 亿吨,较2017 年增长30%,与我们此前预期一致。根据我们的测算2018~2020 年新造货车将达到4.9/5.1/5.6 万辆,新造机车将达到1,100/1,400/1,500 台,未来三年货车、机车总招标量将分别达到15.6 万辆和约4,000 台水平。铁路板块已较充分反映利空,存在估值修复机会,推荐中国中车-H。

  工程机械:销量高增长延续,有望继续取得超额收益。1~5 月,挖掘机、装载机、压路机、推土机、汽车起重机行业销量分别同比增长60%/33%/36%/21%/81%。预计2018 年全年挖掘机、汽车吊、泵车、装载机销量分别同比增长30%/30%/30%/15%。工程机械销量快速增长保障龙头主机厂收入端稳定增长,而资产负债表修复后利润端或存在超预期空间。近日央行决定下调商业银行存款准备金率0.5 个百分点,下半年宏观政策有望继续边际改善,流动性边际宽松对工程机械板块形成利好。继续推荐三一重工、恒立液压、柳工、中联重科- H,关注建设机械。

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